디파이의 과거, 현재, 미래

 2020년 디파이 붐 이후 수 많은 시행착오가 있었다. 이를 밑거름으로 하여 계속 개선이 되고 있다. 그리고 이해관계자 사이에 조정이 계속 일어나고 있다. 이 결과로 블록체인의 기술적 특징을 전제로 하여 참여자들 사이에서 기본값처럼 채택되게 된 것이 있다.

 

 

1) 범정화폐 담보 스테이블 코인

- 매 해 조 단위의 수익을 거두며 안정적으로 운영됨에 따라 법정화폐 담보에 대한 리스크가 크게 해소되었다.

 

 

2) 프로토콜의 거버넌스토큰 분배 측면

- 2020년 컴파운드를 시작으로 프로토콜의 유동성 제공자 등 실사용자에게 토큰을 분배하는 것이 표준으로 자리잡았다. 이후 새로 출시하는 프로토콜의 경우 전체 토큰 발행량에서 상당부분이 유저에게 분배되는 형태로 토큰 이코노미가 설계되고 있다. 

 

 

3) 스왑 시 AMM을 통해 온체인  거래의 구조적 문제 해결

- 거버넌스 토큰 에어드랍, 새로 발행되는 토큰 에미션 분배, Ve(3,3) 모델 등을 통해 토큰 보유자와 생태계 사용자가 토큰 이코노미를 통해 집단 행동의 딜레마를 해결하도록 하고 있다.

 

 

4) 스테이킹은 더 많은 이더리움이 스테이킹 되도록하여 이더리움 홀더 모두 이익이 되도록 발전

- 리스테이킹 혹은 유동화함으로써 수익성과 자본 효율성을 높이는 시도가 계속되고 있다. 

 

 

5) 대형 플랫폼과 블록체인 기반 서비스의 품질차이는 줄어들고 있다.

- 품질은 점점 좋아지는데 수익 분배 측면에서는 블록체인 기반 서비스가 구조적으로 훨씬 우월하다. 그리고 인터넷만 연결되면 화폐 중 가장 우월한 달러에 바로 접근이 가능하다. 또한 구조적으로 미국 채권 이상의 수익률이 가능해지게 된다.

 

 

 

블랙록은 24년 3월 토큰화 펀드 출시를 신청하였다. '다음 단계는 모든 주식, 채권을 포함한 금융자산의 토큰화'라고 밝히기도 하였다.

 

 

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비트코인은 24년 5월 중순 기준, 시총이 ($1.3T) 1800조이다. 금은 비트코인의 열 배인 $12T이다. 주식의 경우 $115T 이며, 채권은 $T300 이다. 이를 토큰화 했을 때 흐름도를 살펴보자.

 

 

 

 

위 흐름도는 부동산도 포함하여 $800T 라고 표현하였다. 여기에 실세계의 가치가 있는 것이고, 이것이 RWA 명목으로 토큰화 되면 실세계의 가치를 담는 매개체가 된다. RWA 토큰이 디파이 서비스를 포함해서 온체인 활동을 통해 가치가 증가하게 된다.