개발 블로그

2020년 디파이 붐 이후 수 많은 시행착오가 있었다. 이를 밑거름으로 하여 계속 개선이 되고 있다. 그리고 이해관계자 사이에 조정이 계속 일어나고 있다. 이 결과로 블록체인의 기술적 특징을 전제로 하여 참여자들 사이에서 기본값처럼 채택되게 된 것이 있다.  1) 범정화폐 담보 스테이블 코인- 매 해 조 단위의 수익을 거두며 안정적으로 운영됨에 따라 법정화폐 담보에 대한 리스크가 크게 해소되었다.  2) 프로토콜의 거버넌스토큰 분배 측면- 2020년 컴파운드를 시작으로 프로토콜의 유동성 제공자 등 실사용자에게 토큰을 분배하는 것이 표준으로 자리잡았다. 이후 새로 출시하는 프로토콜의 경우 전체 토큰 발행량에서 상당부분이 유저에게 분배되는 형태로 토큰 이코노미가 설계되고 있다.   3) 스왑 시 AMM을 통..

최종 생산품을 만들기 위해 공급망의 여러 주체들이 분업과 협업을 통해 생산성을 증가시킨다. 다만 이렇게 함으로써 여러 문제가 생기는데 그것을 돈이 해결할 수 있다.   돈의 역할은 세가지로 공급망의 주체들이 거래를 수월하게 하는 매개수단으로 역할을 한다. 1) 거래를 수월하게 >> 교환의 매개수단 2) 물가의 변동과 자원 재배치>> 가치적도의 단위 3) 필요할때 다른 물건을 구입>> 가치저장의 수단  이번엔 '가치 저장의 수단'을 중심으로 살펴보자.>> 사전적 뜻은 구매력이 미래로 이어지게 하는 화폐의 기능. 이 기능을 가장 잘 수행한 것은 금이다.  금을 담보로 달러를 발행하는 태환제도가 없어졌고, 이 후 1972년부터는 생산성이 증가하는 만큼 시간당 임금은 증가하지 않게 되었다. 금 태환이 중지된 7..

스테이킹은 이더리움 합의 알고리즘에 따라 운영된다. 지분 증명 방식은 블록체인에서 새 블록을 생성하거나 거래를 검증할 때 참여자가 보유한 암호화폐의 양에 따라 참여 권한을 얻는 방식이다. 그리고 보유 지분이 많을수록 블록을 만들 확률이 높아진다.   즉, 스테이킹에 참여하면 블록 생성에 참여할 수 있고 보상을 받을 수 있다.   단계별로 살펴보자.  1) 32개 eth로 스테이킹에 참여한다.2) 스마트 컨트랙트에 eth 가 묶인다. 3) 알고리즘에 따라 랜덤으로 검증자(블록 제안자)가 선정된다.4) 선정된 검증자가 새로운 블록을 제안한다.5) 새로운 블록이 검증에 의해 확정되고 수수료를 보상으로 받는다.6) 혹은 위 과정에서 제대로 검증하지 않을 경우 슬래싱된다.  24년 5월 기준 전체 이더리움의 27..

이더리움의 경우 스테이킹에 참여하면 블록 생성에 참여할 수 있고 보상을 받을 수 있다. 중요한건 블록 생성을 잘 해야 보상을 받을 수 있다는 점이다. 만약 악의적으로 네트워크를 속이려고 시도하면 처벌을 받을 수 있다. 이를 슬래싱이라 한다.  스테이킹은 그 블록체인의 신뢰성을 검증하는 기본적인 역할을 하고 있기 때문에 디파이 TVL을 모아보는 장표에는 따로 표시되고 있지 않다. 23년 말 디파이 TVL 기준 가장 큰 것은 리퀴드 스테이킹이다.   리퀴드는 유동적인 이라는 뜻을 가지고 있다. 이더리움을 직접 스테이킹하면 이더리움을 담보로 보상 혹은 슬래싱 당하기 때문에 유동적이지 않다. 이를 유동적으로 사용할 수 있도록 스테이킹된 포지션에 대해 거래 가능하고 유동적인 영수증을 제공해주는 것이 리퀴드 스테이..

토큰 이코노미 측면에서 ve(3,3) 모델은 매우 혁신적이다. - ve 토크노믹스와 올림푸스다오 (3,3)을 결합한 모델이다.- 거버넌스 토큰 lock 보유자가 새로 발행되는 토큰 분배를 매주 투표로 결정- 풀의 수수료는 해당 풀에 투표한 lock 보유자가 가짐  (3,3)은 초협력과 스테이킹을 한 사용자에게 새로 발행하는 토큰 에미션을 주는 것을 말한다.  solidly 프로토콜에서 해당 모델을 사용했으나 더 이상 운영되지 않으며 이를 포크한 프로토콜들이 많이 생겨났다. 가장 성공적인 것은 base 체인에 aerodrome 이다. dex 내에 5위를 기록한다.   현재, aerodrome 거버넌스 토큰인 aerodrome finance 는 시가총액 순위로 219위이다.   ...  베이스 체인에서 TV..

커브 프로토콜- 가격변동이 유사한 자산간 스왑에 특화된 모델- 거버넌스 토큰 CRV 출시- ve 토큰노믹스  도입   덱스에서 두 번째로 큰 TVL 보유중이며, CRV 토큰도 시가총액 100위권에 위치하고 있다. 스테이블 코인에 대한 수요가 계속 증가되고 있는데 커브가 중요한 역할을 하고 있다.  달러 연동 스테이블 코인 뿐 아니라 이더리움 리퀴드 스테이킹, 리퀴드 리스테이킹 시장이 커짐에 따라서 이더리움을 예치하고 받는 영수증 토큰의 유동화 측면에서 커브가 중요한 역할을 하고 있다.  AMM 에서는 유동성 풀을 어떻게 구성하는지, 알고리즘 수식을 어떻게 구현했는지가 중요하다.  ...   커브의 수식은 k + y = k 값을 가지도록 설계되었다. 트레이더가  k + y = k 수식으로 교환을 하게 되..

- 유니스왑은 자체 토큰 없었다. LP는 스왑 수수료를 받으며 운영되었다.- 20년 8월 유니스왑을 포크한 스시스왑이 자체 거버넌스 토큰 발행 후 LP와 사용자에게 토큰 분배- 스시스왑 뿐만 아니라 유니스왑 V2를 포크한 프로젝트들이 거버넌스 토큰 발행- LP는 거버넌스 토큰을 채굴하여 토큰을 팔고 수익실현- 하지만 스왑 서비스의 특성상 쏠림 효과가 크기 때문에 대부분의 거버넌스 토큰은 가치가 0으로 수렴- 대부분의 스왑 서비스들은 망했다.  ...  프로토콜의 사용자에게 분배하는 개념은 렌딩 프로토콜인 Compound 에서 시작되어 디파이에 보편화되었다. Compound 토큰은 전체의 약 40%를 예치, 대출자에게 분배하였다.   스시스왑은 유니스왑의 유동성을 제공하고 받은 LP 토큰을 스시스왑에 스테..

2024년 4월 말 기준 전체 블록체인에서 덱스에 예치되어 있는 돈은 약 30조원이다. 사용량 또한 점차 증가추세이며 이더리움에 이어 아비트럼, 바이낸스 스마트 체인, 솔라나의 점유율이 점차 상승하고 있다.  ...  메인넷에서 사용되는 가스비 중 얼만큼이 덱스에서 사용되고 있을까 - 24.04년 말 유니스왑 한 군데에서 23.7% (1위)- 스왑 관련 가스비로 세 번째 MEV가 4.3% (3위)- 덱스 어그리게이터 1inch가 2.6% (5위)- 바나나건 2.3% (6위) 트랜젝션 상당 부분은 덱스에서 일어나고 있다.   ...   2016~2017) 오더북 기반 덱스 출시 - 거래지연, 기능제한 등 블록체인 환경에서의 제약- 가스비- 서로 다른 블록체인의 토큰 거래 어려움 2018.11) AMM 기반..

렌딩 - 예치자는 렌딩 풀(스마트 컨트랙트)에 자산을 예치한다.- 대출자는 렌딩 풀에서 자산을 빌려간다. - 예치자, 대출자의 이자는 블록체인의 블록 생성 속도에 연동해서 실시간으로 증가한다.  특징 1)신용을 담보하는 은행이 없이 스마트 컨트랙트에 접근하기만 하면 누구나 사용가능하다.2) 렌딩에서는 예치를 해야 그 담보 가치 미만으로 대출이 가능하다.3) 예치금과 대출금의 가치가 실시간으로 변동되기 때문에 LTV가 일정 기준 이하가 되면 담보물이 청산되기 된다.4) 담보물 가치 기준은 체인 링크와 같은 오라클 서비스를 통해 이루어진다. 5) 프로토콜 의사결정 상황에 대해서는 렌딩 프로토콜이 발행한 거버넌스 토큰 보유자가 결정한다.   개요 1) 렌딩 마켓은 디파이 전체 TVL 두 번째에 해당된다.  2..

1. 블라스트 블라스트의 스테이블 코인만 가지고 있으면 예치하지 않아도 이자를 받을 수 있도록 설계되어 있다. 블라스트는 4월 중순 기준 TVL 약 2조원이며 USDB는 4,400억이다.   이더리움의 경우 스테이블 이자가 3.2%이다. 블라스트에 예치하면 이더리움으로 이자 수익을 분배한다. USDB는 미 국채 프로토콜을 이용하며 현재 제공 이자는 13%이다.   이더리움 스테이킹은 리퀴드 스테이킹인 Lido 프로토콜에 맡기고, 미 국채 이자 수익은 Dai 에 예치해서 받게 된다. 현재는 다른 서비스에 수탁하는 방식이지만 추후엔 독자 솔루션으로 대체한다고 한다. 이자의 경우 포인트로 지급된다.   블라스트는 자체 거버넌스 토큰도 발행할 예정이며 에어드랍 50%는 포인트 보유자에게 분배한다고 한다.   ...